신BIS 내부등급법에 의해 산출된 규제자본과 시장가치(Mark-to Value)를 기초로 산출된 경제적 자본 사이의 괴리는 규제자본 산출과정에서 사용된 비현실적인 가정으로 인하여 발생한다. 이는 내부등급법의 기반이 되는 중요한 가정인 ASRF(Asymptotic Simgle Risk Factor)와 내부등급법 모수의 적용시 사용되는 제한적인 방법이 현실을 적절히 반영하고 있지 못하기 때문이다. 본고는 신 BIS 내부등급법 소요자기자본 산출식과 CreditMetrics 방법론을 사용한 경제적 자본 산출모형을 이용하여 규제자본과 경제적 자본사이에 괴리가 발생하는 부분을 이론적으로 조명하였다. ASRF가정, 산관관계 조정, 만기조정, 신용환산율(CCF) 조정, 그리고 고정 LGD(Loss Given Default) 사용 등이 괴리를 유발하는 주요 요인들이다. 향후 신BIS 기준을 국내에 적용함에 있어 내부등급법 산출식의 정확한 이해와 규제자본과 경제적 자본사이 차이점에 대한 명확한 분석이 없이는 규제자본 산출과정의 타당성뿐만 아니라 자본적정성을 판단할 수 없을 것이다.
