■ 금융발전이 실물경제에 영향을 미치는 경로 중의 하나는 기업이 직면하는 금융제약 완화를 통하여 투자를 제고하는 것
- 국내 금융발전이 기업의 금융제약을 완화시켰는지를 검증하기 위하여 불완전한 내부금융시장을 포함한 투자모형을 설정하고, 1994∼2007년까지 전 산업 기업패널자료를 사용하여 분석
■ 분석 결과, 국내의 금융발전은 전반적으로 기업들의 금융제약 완화에 기여하였으나, 산업별·기업규모별로 차이가 존재
- 산업별로 볼 때, 제조업에 비하여 서비스업 기업들의 금융제약 완화가 크고,
- 중소기업에 비하여 대기업의 금융제약 완화 정도가 큰 것으로 분석
■ 금융부문의 발전은 기업의 금융제약을 완화시킨다는 점에서 궁극적으로 투자 활성화와 실물부문 성장에 중요
- 금융발전이 금융제약 완화를 통하여 투자를 제고하는 선순환 구조를 형성하기 위해서는 선진화된 금융대출구조 확립, 직접금융시장의 활성화, 새로운
투자처 발굴 등을 위한 정책적 노력이 필요
