::: ÄÚ¸®¾Æ¿¬±¸¿ø (KNSI : »õ·Î¿î ÄÚ¸®¾Æ±¸»óÀ» À§ÇÑ ¿¬±¸¿ø) :::
New Document
New Document

±¹Á¦±ÝÀ¶½ÃÀå º¯µ¿¼º »ó½ÂÀÇ ±¹³» Æı޿µÇâ
°­Å¼ö, ¾ç´Ù¿µ
¿À¼¼°æ-Á¦15-01È£ ±¹Á¦±ÝÀ¶½ÃÀå º¯µ¿¼º »ó½ÂÀÇ ±¹³»Æı޿µÇâ °­Å¼ö,¾ç´Ù¿µ.pdf
°æÁ¦Åë»ó¿¬±¸¼¾ÅÍ / ±ÝÀ¶
Âü°íÀÚ·á
Á¤Ã¥º¸°í¼­
´ë¿Ü°æÁ¦Á¤Ã¥¿¬±¸¿ø
2015/01/21
1. ³íÀÇ ¹è°æ
2. ¡®º¯µ¿¼º ¿ª¼³¡¯(volatility paradox) ¹× Çǵå¹é È¿°ú
3. ±¹Á¦±ÝÀ¶½ÃÀå º¯µ¿¼º »ó½ÂÀÇ ±¹³» Æı޿µÇâ
4. ½Ã»çÁ¡
¢º 2008³â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ ±¹Á¦±ÝÀ¶½ÃÀå °¡°Ýº¯¼öµéÀÇ º¯µ¿¼ºÀÌ ³·°Ô À¯ÁöµÇ¸é¼­ ¸®½ºÅ©¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ¹ÝÀÀÀÌ ¹«°¨°¢ÇØÁö´Â Çö»óÀÌ È®»êµÊ.
- ³·Àº º¯µ¿¼º(Low volatility)ÀÌ Àå±â°£ Áö¼ÓµÇ¸é ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÌ Ç϶ôÇϸ鼭(compressed risk premium) ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÇ °¡°ÝÀÌ °ú´ëÆò°¡(overvaluation)µÊ.
- ÀÌ¿¡ ´õÇØ ³·Àº º¯µ¿¼º ȯ°æÀº ÅõÀÚÀÚÀÇ À§Çè°¨¼öÇàÀ§(risk-taking behavior)¸¦ Áõ°¡½ÃÄÑ ¿ÀÈ÷·Á ±ÝÀ¶¾ÈÁ¤¼ºÀ» ÀúÇØÇÏ´Â ¿ä¼Ò·Î ÀÛ¿ëÇÒ ¿ì·Á°¡ Å­.

¢º ±ÝÀ¶½ÃÀå º¯µ¿¼º »ó½Â(= ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾ö »ó½Â)Àº ±Ý¸®, ȯÀ², ÁÖ°¡, ÆÄ»ý»óÇ°°¡°Ý µîÀÇ °áÁ¤¸ÞÄ¿´ÏÁòÀÌ Á¾Àü°ú ´Ù¸¥ »õ·Î¿î üÁ¦(regime)ÇÏ¿¡¼­ ÀÌ·ç¾îÁö°Ô µÊÀ» ÀǹÌÇÔ. º»°í¿¡¼­´Â ¸î °¡Áö Ư¡ÀûÀÎ »ç·Ê¸¦ ÅëÇØ ¡°³·Àº º¯µ¿¼º »óȲÀÇ ¹ÝÀü¡±ÀÌ ÃÊ·¡ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÀáÀç ¸®½ºÅ©°¡ ±¹³»¿¡ ¹ÌÄ¥ Æı޿µÇâÀ» »ìÆ캸°íÀÚ ÇÔ.
- ¨ç ±Ý¸®°æ·Î: ÁÖÅô㺸´ëÃâ Â÷ÀÔÀÚ°¡ ºÎ´ãÇÏ´Â ½ÇÁ¦ Â÷ÀÔºñ¿ë(°¡°èºÎä)ÀÌ ±âÁرݸ® »ó½ÂºÐÀ» »ó´ç Æø ÃÊ°úÇÏ°Ô µÉ »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ¿î¿ëÀÚ»ê °¡¿îµ¥ ä±Çº¸À¯ºñÁßÀÌ ³ôÀº º¸Çè»çÀÇ °æ¿ì Æò°¡¼Õ½Ç ¸®½ºÅ©¿¡ ³ëÃâ
- ¨è ȯÀ²°æ·Î: ¿ÜÈ­ÀÚ»ê º¸À¯ ±¹³»°ÅÁÖÀÚÀÇ ¸¸±âºÒÀÏÄ¡ ¸®½ºÅ© Áõ°¡, ¿øÈ­ Æò°¡ÀýÇÏ ½Ã ¿ÜÈ­Áõ±Ç¹ßÇàÀÚÀÇ Â÷ȯ¹ßÇà ¸®½ºÅ©(roll-over risk) È®´ë, ȯÀ²º¯µ¿¼º È®´ë ½Ã ¿Ü±¹ÀÚº»ÀÇ ±Þ°ÝÇÑ À¯Ãâ(carry trade unwinding) ¾Ð·Â »ó½Â
- ¨é ÆÄ»ý°¡°Ý°æ·Î: ELS °ü·Ã ÅõÀڼսǷΠÀÎÇØ ÆÄ»ý°áÇÕÁõ±Ç½ÃÀå ÀÚüÀÇ ½Å·Ú°¡ ÀúÇÏµÇ¾î µ¿ ½ÃÀåÀ» ÅëÇÑ Áõ±Ç»çÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ¿¡ ¾Ö·Î°¡ ¹ß»ý

¢º 2015³â Áß¿¡´Â ±âÁ¸ÀÇ ³·Àº º¯µ¿¼º ȯ°æ¿¡¼­ ¼³°èµÈ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ °¡°Ý°áÁ¤ ¸ÞÄ¿´ÏÁòÀÌ »õ·Î¿î ¿©°Ç(¸®½ºÅ©ÇÁ¸®¹Ì¾ö Áõ°¡)À» ¹Ý¿µÇÏ¿© ÀçÆíµÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÊ. µ¿ ¸ÞÄ¿´ÏÁòÀÇ Á¶Á¤Àº ±ÝÀ¶½ÃÀå ¼Ó¼º»ó ±Þ¼ÓÈ÷ ÁøÇàµÇ±â ¶§¹®¿¡ ÀÚÄ© À§±â »óȲÀÌ µ¹ÃâµÉ °¡´É¼ºµµ ¹èÁ¦Çϱ⠾î·Á¿ò. ´õ¿íÀÌ ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾ö Áõ°¡ Çö»óÀº ÅëÈ­Á¤Ã¥ ¹× °Å½Ã°ÇÀü¼ºÁ¤Ã¥ µîÀÇ ¼öÇà¿©°Ç¿¡µµ Å« º¯È­¸¦ ÃÊ·¡ÇÒ ¼ö ÀÖÀ½.
- 2015³â Áß ¹Ì ¿¬ÁØÀÌ ±Ý¸®¸¦ ÀλóÇÑ´Ù¸é ¿ì¸®³ª¶ó Áß¾ÓÀºÇ൵ ºÒ°¡ÇÇÇÏ°Ô ±âÁرݸ® »ó½ÂÀ¸·Î ´ëÀÀÇØ¾ß ÇÏ´Â »óȲ¿¡ Á÷¸éÇÒ ¼ö ÀÖÀ½¿¡ À¯ÀÇ.
- ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾ö Áõ°¡°¡ ±¹³»±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ºÎÀÛ¿ë¿¡ »çÀüÀûÀ¸·Î ´ëÀÀÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °Å½Ã°ÇÀü¼ºÁ¤Ã¥ ¼ö´Ü È®º¸¿¡µµ Á¤Ã¥Àû °ü½ÉÀ» ±â¿ïÀÏ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖÀ½.




*** Àü¹®Àº ÷ºÎÆÄÀÏÀ» ÅëÇØ º¸½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.

   ¡Ø ÄÚ¸®¾Æ¿¬±¸¿øÀº ±âȹÀçÁ¤ºÎ¿¡¼­ °øÀͼº±âºÎ±Ý´ë»ó´Üü(2006-176È£)·Î ¼±Á¤µÇ¾úÀ¸¹Ç·Î
       ¿¬¸»Á¤»ê ¶§ ¼Òµæ°øÁ¦¸¦ ¹ÞÀ¸½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.

::: ÄÚ¸®¾Æ¿¬±¸¿ø (KNSI : »õ·Î¿î ÄÚ¸®¾Æ±¸»óÀ» À§ÇÑ ¿¬±¸¿ø) :::
New Document
¼­¿ïÀÇ Àϻ󿡼­ ÆòÈ­ÅëÀÏÀ» µ¹¾Æº¸´Ù!
¼­¿ï-°­È­±³µ¿¿¡¼­ ÆòÈ­ ¡¤ ÅëÀÏÀ» ¹ß°ßÇÏ´Ù!
Æǹ®Á¡¼±¾ðÀÇ ½Ã´ëÁ¤½Å ±¸ÇöÀ» À§ÇÑ ½Ã¹Î°­ÁÂ
Æǹ®Á¡¼±¾ðÀº ÆøÆĵÇÁö ¾Ê¾Ò´Ù
ÄÚ¸®¾Æ¿¬±¸¿ø °­È­µµ ÆòÈ­ÅëÀÏ Çб³ 1¹Ú 2ÀÏ ÇÁ·Î±×·¥
ÄÚ¸®¾Æ¿¬±¸¿ø °­È­µµ ÆòÈ­¡¤ÅëÀÏ Çб³
ºÏÇÙ¹®Á¦ÀÇ ±³Âø»óÅ Áø´Ü°ú Çѱ¹ÀÌ ³ª¾Æ°¡¾ß ÇÒ ¹æÇâ
ÀüÀÛ±Ç È¯¼ö, ¡®Çѹݵµ¹®Á¦ÀÇ ÇѹݵµÈ­¡¯ ȯ°æ Á¶¼ºÀÌ °ü°Ç
³²ºÏ°æÇù°ú Çѹݵµ ÆòÈ­
À¯·´ÅëÇÕ°ú µ¶ÀÏÅëÀÏ ¿¬¼ö¿¡ ÃÊûÇÕ´Ï´Ù.
³²ºÏ°ü°è °³¼± ¹æ¾È
ÆòÈ­¿Í ¹ø¿µÀÇ ºÏÁß·¯ »ï°¢Çù·Â°ú ½ÅºÏ¹æÁ¤Ã¥: ³²ºÏ°ü°è¿¡ µû¸¥ ´Ü°èº° Á¢±Ù ¹æ¹ý
ºÏÇÑÀÇ ICBM¹ß»ç ÀǵµºÐ¼®°ú ÇâÈÄ Àü¸Á
»çµå Âü»ç¿Í ÄÚ¸®¾Æ ÆÛ½ºÆ®
2017 À¯·´ÅëÇÕ°ú µ¶ÀÏÅëÀÏ ¿¬¼ö/ À¯·´¿¬ÇÕ°ú µ¶ÀÏ ÅëÀÏ ÇöÀå ¹æ¹®
::: »õ·Î¿î ÄÚ¸®¾Æ±¸»óÀ» À§ÇÑ ¿¬±¸¿ø ( ÄÚ¸®¾Æ¿¬±¸¿ø : KNSI ) :::
°³ÀÎÁ¤º¸º¸È£Á¤Ã¥ | ÀüÀÚ¿ìÆíÁÖ¼Ò ¹«´Ü¼öÁý°ÅºÎ | °ü¸®ÀÚ¿¡°Ô
ÁÖ¼Ò : ¼­¿ïƯº°½Ã ¿µµîÆ÷±¸ ±¹È¸´ë·Î 74±æ 20 ¸ÇÇÏź21¿ÀÇǽºÅÚ 608È£   ÀüÈ­ : 02-733-3348   Æѽº : 02-733-3358
Copyright 2005 © »õ·Î¿î ÄÚ¸®¾Æ±¸»óÀ» À§ÇÑ ¿¬±¸¿ø All Right Reserved.