보 도 자 료		2009년 4월 10일 공보 2009 - 4 - 9호
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제 목 : 2009년 경제전망(수정)

( 붙임 참조 )

[문의처 : 조사국] 경제성장：조사총괄팀 Tel. 02-759-4363,  고    용：동향분석팀  Tel. 02-759-4220

물    가：물가분석팀 Tel. 02-759-4163,  대외거래：국제무역팀  Tel. 02-759-4258

국외경제：해외조사실 Tel. 02-759-4280

[공보실]  02-759-4015, 4016

“한국은행 보도자료는 인터넷(http://www.bok.or.kr)에 수록되어 있습니다.”

( 붙  임 )

2009년 경제전망(수정)

2009. 4

조  사  국

< 차   례 >

Ⅰ.  최근의 국내외 경제여건	1

Ⅱ.  향후 국내경제 전망	4

1. 경제성장	5

2. 고    용	7

3. 물    가	8

4. 대외거래	9

Ⅲ.  경제상황 종합판단	10

Ⅰ. 최근의 국내외 경제여건

① 국제금융시장의 불확실성

□ 각국의 시장안정화 노력으로 국제금융시장 여건이 다소 개선되었으나 금융기관의 디레버리지 지속, 신흥시장국의 금융상황 악화 가능성 등 불안요인이 잠재해 있는 상황

ㅇ 그동안 부채비율이 높았던 선진국 금융기관 및 가계를 중심으로 디레버리지가 상당기간 지속될 것이며

이에 따른 자본유입 축소 등은 신흥시장국의 금융불안 요인으로 작용할 우려

② 세계경제 회복 지연 및 교역여건 악화

□ 세계경기 침체는 각국의 경기부양대책*으로 점차 완화되겠으나 逆자산효과, 투자심리 위축 등으로 뚜렷한 회복에는 상당한 시일이 걸릴 전망

* 지난 4.2일 개최된 G-20 정상회의에서는 경기부양을 위해 2010년까지 5조달러 규모의 재정을 집행하고 확장적 통화정책을 유지하기로 합의

ㅇ 주요 예측기관들은 세계경제 성장률이 2009년 마이너스를 나타낸 뒤 2010년 소폭 플러스로 전환 예상

― 다만 글로벌 금융시장의 안정화, 경기부양책의 효과 가시화 등은 상방 리스크 요인으로 작용 가능

□ 또한 글로벌 경기침체로 세계교역이 급격히 위축되는 가운데 무역관련 금융경색, 보호무역주의 강화 움직임 등 교역여건도 악화

③ 국제유가 상승

□  국제유가는 국제금융시장 불안이 서서히 완화되는 가운데 석유수요 감소세 둔화, OPEC의 적극적인 감산, 투자자금 재유입 등으로 상승압력이 점차 커질 것으로 예상

ㅇ  주요 예측기관들은 대부분 금년중 유가(Brent유 연평균 기준)를 배럴당 40～50달러대(2008년 98달러)로 예상하고 있으며 내년에는 이보다 20∼30달러 더 높아질 것으로 전망

④ 가계의 구매력 저하 및 예비적 저축 증대

□  지난해 4/4분기 이후 경기의 급속한 하강이 고용·소득여건 악화로 이어져 가계의 실질구매력(명목임금×취업자수/소비자물가)이 크게 저하

□ 일반적으로 경기가 침체될 경우 가계는 불확실한 미래에 대비하기 위해 예비적 동기의 저축(precautionary saving)을 늘리는 경향

→  향후 가계의 구매력 저하 및 저축률 상향은 소비를 제약하는 요인으로 작용할 가능성

⑤ 투자심리 위축

□ 향후 경제상황에 대한 불확실성, 업황 부진 및 이에 따른 유휴 생산설비 급증 등으로 기업의 투자심리가 크게 위축

ㅇ  기업은 현금성자산 보유를 늘리는 가운데 설비투자에 소극적인 자세를 견지하는 등 보수적인 경영행태를 상당 기간 지속할 전망

⑥ 저금리 및 신용경색 완화

□  금리의 하향 및 신용경색 완화로 기업과 가계의 자금조달여건이 개선될 전망

ㅇ 정책금리의 큰 폭 인하로 가계대출금리의 기준인 CD금리(91일)가 사상 최저 수준으로 떨어지고 회사채금리도 하락세를 시현

⑦ 정부의 재정지출 확대

□ 금년도 공공부문 건설투자 예산(본예산 기준)은 65.1조원으로 전년보다 11조원 이상 증액

ㅇ 1∼2월중 정부의 중점관리 대상 SOC사업에 배정된 42.9조원중 11.0조원이 지출되어 25.6%의 집행률을 기록

□  또한 3.23일 정부는 경제위기의 조기 극복과 일자리 창출을 위해 총 28.9조원 규모의 추가경정예산(안)을 발표

ㅇ 저소득층 지원 및 고용대책은 내수부진 완화에 도움을 줄 것으로 기대

Ⅱ. 향후 국내경제 전망

< 전망의 주요 전제 >

	2007	2008p)	2009e)	2010e)
￭세계경제성장률(%)	5.2	3.2	-1.0	2.0
미 국	2.0	1.1	-2.7	0.3
일 본	2.4	-0.6	-6.0	-0.2
유 로	2.6	0.8	-3.4	0.2
중 국	13.0	9.0	6.8	8.0
￭세계교역신장률(%)	7.2	4.1	-6.5	2.5
￭원유도입단가(달러/배럴)1)	69	98	55	78
￭기타원자재가격 상승률(%)	14.1	7.4	-26.0	8.2
￭엔/달러 환율2)	118	104	98	102

주 : 1) 원유도입비중 : 중동산 80%, 여타 20%, 기간 평균, CIF 기준

2) 기간중 평균

1. 경제성장

□ 금년 GDP성장률은 내외수요 부진으로 △2.4%(전년대비)를 기록할 전망

ㅇ  상반기중 △4.2%에서 하반기중 △0.6%로 감소폭이 크게 축소 (전기비 : 상반기 0.4% → 하반기 0.9%)

□ 2010년중 GDP성장률은 내외수요 회복에 힘입어 3.5%로 전환 예상

경제성장 전망

(전기대비, %)

	2008				2009e)						2010e)
	상반	하반	연간		1/4	2/4	상반	하반	연간		연간
GDP 성장률	0.8	-2.4	2.2		0.2	0.5	0.4	0.9	-2.4		3.5
	(4.9)	(-0.3)			(-4.2)	(-4.1)	(-4.2)	(-0.6)
민간소비	0.4	-2.3	0.9		0.6	0.1	0.4	0.5	-2.6		3.1
	(3.1)	(-1.2)			(-4.2)	(-4.0)	(-4.1)	(-1.0)
설비투자	0.0	-7.0	-2.0		-8.1	-4.3	-6.2	5.0	-18.0		13.0
	(1.3)	(-5.2)			(-20.8)	(-24.4)	(-22.7)	(-13.0)
건설투자	-1.4	-1.5	-2.1		2.3	2.4	2.3	-0.2	1.8		1.2
	(-1.0)	(-3.0)			(-1.2)	(1.5)	(0.4)	(3.1)
상품수출	0.9	-6.7	4.1		-2.2	-1.3	-1.8	4.5	-9.9		8.8
	(11.0)	(-2.2)			(-13.0)	(-16.6)	(-14.9)	(-4.7)
상품수입	1.6	-7.2	4.6		-5.0	3.1	-1.0	3.9	-10.9		7.0
	(10.9)	(-1.3)			(-16.3)	(-16.7)	(-16.5)	(-5.0)

주 : 1) 연간 및 (  ) 내는 원계열 전년동기대비(%)

2) 계절조정기준 상‧하반 전기비는 각 분기 증가율의 평균

①  민간소비 : 2008년 0.9% → 2009년 △2.6%

ㅇ  저금리 지속 및 정부의 민생·고용안정 대책 등 일부 긍정적 요인에도 불구하고

가계구매력 저하, 예비적 저축 증대, 자산가격 향방의 불확실성 등으로 전년에 비해 감소할 전망

(상반기 △4.1% → 하반기 △1.0%)

②  설비투자 : 2008년 △2.0% → 2009년 △18.0%

ㅇ 기업의 업황 부진, 유휴 생산설비 급증, 투자심리 위축 등으로 지난해보다 감소세가 확대될 전망

(상반기 △22.7% → 하반기 △13.0%)

③  건설투자 : 2008년 △2.1% → 2009년 1.8%

ㅇ  경기 부진, 주택시장 위축 등에 따른 건물건설 부진에도 불구하고 SOC투자 확대 등에 힘입어 소폭 증가할 것으로 예상 (상반기 0.4% → 하반기 3.1%)

④  수출(상품물량) : 2008년 4.1% → 2009년 △9.9%

ㅇ  글로벌 경기침체에 따른 수요감소, 무역관련 금융경색 및 보호무역주의 강화 움직임 등 교역여건이 악화됨에 따라 큰 폭으로 감소할 전망

(상반기 △14.9% → 하반기 △4.7%)

2. 고  용

□ 금년중 취업자수는 기업의 고용여력 약화 등으로 13만명 감소를 기록할 전망

ㅇ  기간별로는 상반기중 취업자수 감소폭이 확대되었다가 하반기 들어 경기부진 완화, 추경예산 집행 등으로 취업자수 감소폭이 줄어들 것으로 예상

ㅇ 실업률은 3.6% 수준 예상

□ 2010년에는 소비 및 투자가 완만한 회복세를 나타내는 데 힘입어 취업자수가 14만명 증가할 것으로 전망

고용 전망1) (전년동기대비, 만명)
		2008				2009e)						2010e)
		상반	하반	연간		1/4	2/4	상반	하반	연간		연간
취업자수 증감		19	10	15		-14	-19	-17	-9	-13		14
		(0.8)	(0.4)	(0.6)		(-0.6)	(-0.8)	(-0.7)	(-0.4)	(-0.5)		(0.6)
실 업 률(원계열)		3.2	3.1	3.2		3.8	3.6	3.7	3.4	3.6		3.4
( S. A. )		3.1	3.2	-		3.5	3.7	3.6	3.5	-		-
주 : 1) ( ) 내는 취업자수 증가율(%)

3. 물  가

□  금년중 소비자물가 상승률(연평균 기준)은 2.7%를 나타낼 전망

ㅇ  이는 국제원자재가격 및 임금 안정, 수요압력 약화 등에 주로 기인

ㅇ  특히 2/4분기에는 지난해 국제유가 급등에 따른 기저효과(base effect)로 인해 물가 오름세가 크게 둔화되어 소비자물가 상승률이 목표범위 내로 진입할 것으로 예상

□   근원인플레이션율은 소비자물가 상승률보다 높은 3.4% 내외로 예상

ㅇ  이는 지난해 하반기 이후 환율 상승의 영향으로 석유류를 제외한 공업제품가격의 둔화폭이 상대적으로 작은 데 기인

□  한편 2010년중 소비자물가는 국제원자재가격 상승에도 불구하고 환율의 하향 안정, 수요압력 약화 지속 등에 힘입어 2.5% 상승 전망

ㅇ  근원인플레이션율은 1.6% 내외 예상

물가 전망

(전년동기대비, %)

	2008				2009e)						2010e)
	상반	하반	연간		1/41)	2/4	상반	하반	연간		연간
￭ 소비자물가	4.3	5.0	4.7		3.9	2.6	3.3	2.2	2.7		2.5
	(3.9)	(0.3)	(4.1)		(1.5)	(0.0)	(1.5)	(1.2)	(2.7)		(2.7)
￭ 근원인플레이션	3.4	5.1	4.2		4.9	3.8	4.3	2.5	3.4		1.6
	(3.5)	(2.0)	(5.6)		(1.0)	(0.4)	(1.4)	(0.4)	(1.7)		(1.8)

주 : 1) 실적치    2) (   ) 내는 전기말월대비

4. 대외거래

□  2009년중 경상수지는 180억달러 내외의 흑자를 기록할 전망(2008년 △64억달러)

ㅇ 상품수지 흑자규모가 크게 확대(2008년 60억달러 → 2009년 250억달러)

―  글로벌 경기침체로 인한 수출 감소에도 불구하고 유가하락 및 국내 수요 위축의 영향으로 수입이 더 크게 감소

ㅇ 서비스․소득․이전수지는 해외여행 지급 감소 등으로 적자규모가 축소(2008년 △124억달러 → 2009년 △70억달러)

□ 2010년에는 세계수요의 점진적인 회복으로 수출이 증가세로 전환되겠으나 국제원자재 가격 상승 등으로 수입이 더 빠르게 늘어나 경상수지 흑자규모가 70억달러로 축소

경상수지 전망

(억달러)

		2008				2009e)						2010e)
		상반	하반	연간		1/4	2/4	상반	하반	연간		연간
경상수지		-53	-11	-64		65	50	115	65	180		70
상품수지		45	15	60		70	65	135	115	250		230
수출(통관)		2,139	2,081	4,220		751	809	1,560	1,790	3,350		3,750
		(20.4)	(7.4)	(13.6)		(-24.5)	(-29.3)	(-27.1)	(-14.0)	(-20.6)		(11.9)
수입(통관)		2,208	2,144	4,353		712	778	1,490	1,740	3,230		3,680
		(29.7)	(14.9)	(22.0)		(-32.9)	(-32.2)	(-32.5)	(-18.9)	(-25.8)		(13.9)
서비스․소득 ․이전수지		-99	-25	-124		-5	-15	-20	-50	-70		-160
서비스수지		-93	-74	-167		-20	-18	-38	-70	-108		-175
(여행수지)		-58	-23	-80		5	3	8	-9	-1		-55

주 : 1）(  )  내는 전년동기대비 증감률(%)

Ⅲ. 경제상황 종합판단

( 경제성장 )

□ 향후 국내경기의 흐름은 글로벌 금융불안 해소 및 세계경제의 회복 여부, 정책효과 등에 큰 영향을 받을 것으로 예상

ㅇ 그동안의 과감한 통화신용정책 운영은 시장금리의 하향, 신용경색현상의 완화 등을 통해 금융시장을 안정화시키는 데 기여

ㅇ 아울러 예산의 조기 집행, 추경예산 편성 등 정부의 적극적인 재정 운영도 경기 하강을 완화하는 데 도움이 될 것으로 기대

ㅇ 그러나 세계경제 회복에 중요한 글로벌 금융시스템 복구가 빠르게 이루어질 가능성은 크지 않아

우리 경제도 단기간내에 성장 모멘텀을 회복하기는 쉽지 않을 것으로 판단

□  이러한 점을 감안할 때 금년 GDP성장률은 △2.4%e)를 나타낼 전망

ㅇ 반기별로는 하반기중 성장의 마이너스 폭이 상반기보다 크게 축소될 것으로 예상(상반 △4.2%e) → 하반 △0.6%e))

□  한편 2010년에는 세계교역 여건이 개선되는 가운데 내외수요가 늘어남으로써 국내경기가 완만한 회복국면에 진입할 것으로 기대

ㅇ 경제성장률은 3.5% 내외 예상

GDP성장률 전망

( 물가 및 경상수지 )

□  소비자물가는  수요압력 약화, 국제원자재 가격 및 임금 안정 등으로 오름세가 뚜렷이 둔화될 전망

ㅇ  수요 측면에서의 물가하락 압력이 본격화 될 것으로 예상

― 유가 등 국제원자재 가격의 큰 폭 하락(전년대비)은 비용측면에서의 물가하락 요인으로 작용

□  경상수지는 상품수지 흑자규모 확대, 서비스수지 개선 등에 힘입어 큰 폭의 흑자를 나타낼 전망

소비자물가 상승률 및 경상수지 추이